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近日，恒生港股通創新藥指數宣布修訂編制方案，并于8月11日正式生效。此次修訂明確剔除醫藥外包企業（CXO，全稱為醫藥合同外包服務組織），恒生港股通創新藥指數將純粹聚焦創新藥核心公司，是目前ETF跟蹤的指數中首批“純度”達100%的創新藥指數。

CXO公司主要為制藥企業及生物科技公司提供研發、生產及商業化外包服務，不直接獲取創新藥的核心知識產權，一般不承擔新藥研發風險，也不參與創新藥專利研發和商業化成功后獲取的專利授權收益。

由于CXO與創新藥在商業模式和產業鏈價值分配上存在明顯差異，剔除CXO公司后，恒生港股通創新藥指數成份股全部為創新藥企，能夠更精準地表征本輪創新藥產業的發展趨勢。

根據新的編制方案，指數剔除了5家CXO公司，這5家公司原先在指數中的權重合計約為20%，且年內漲幅均不及指數整體表現。根據剔除CXO后的指數成份股進行回測，2023年指數發布日以來、2024年、2025年初至今，指數業績表現均更好，且自2023年指數發布日至今，修訂后的指數年化收益率超47%，夏普比率也更高。

近年來，我國創新藥產業發展取得了顯著成果，創新成本不斷降低、研發效率不斷提高，管線儲備已躍居全球第二，吸引跨國藥企大幅增加我國創新藥專利的采購，今年1-5月采購金額已接近2024年全年水平。從中長期來看，大型跨國藥企加快從我國采購創新藥專利的趨勢仍有望持續。

我國創新藥在國際市場上的競爭力不斷加強，這也成為股票市場重新定價我國創新藥資產價值的重要依據。今年以來，港股醫藥板塊表現亮眼，成為市場關注的焦點。截至8月5日，恒生港股通創新藥指數年內累計漲幅約為100%。

目前，恒生創新藥ETF（159316，聯接基金A/C：024328/024329）是市場上唯一跟蹤恒生港股通創新藥指數的產品，產品最新規模已突破10億元。指數修訂后，該ETF能夠更好地滿足投資者對創新藥產業的精準配置需求，助力投資者一鍵布局港股前沿創新藥企。

（責任編輯：楊丹丹）

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